Alphabet наступает на пятки Nvidia в гонке капитализаций

На внебиржевых торгах материнская компания Google ненадолго вытеснила Nvidia с позиции самой дорогой корпорации мира. Хотя к закрытию сессии лидерство вернулось к чипмейкеру, стремительное сокращение разрыва стало сигналом для Уолл-стрит: инвесторы начали рассматривать Alphabet как полноценную альтернативу в борьбе за доминирование на рынке ИИ-инфраструктуры.

Переоценка Google произошла на фоне новостей о масштабных контрактах облачного подразделения. Сделка с Anthropic, предполагающая инвестиции в 200 миллиардов долларов в мощности Google Cloud, убедила рынок в потенциале собственных ИИ-ускорителей компании — TPU. Эти процессоры, изначально созданные для внутренних нужд, превращаются в самостоятельный коммерческий актив, который, по прогнозам Mizuho, принесет облачному сегменту 61 миллиард долларов к 2027 году.

Трансформация восприятия Google инвесторами произошла быстрее, чем ожидалось. Еще год назад рынок опасался, что чат-боты уничтожат рекламную модель поисковика. Однако интеграция Gemini в продукты компании сменила тревогу на оптимизм: теперь Google видят как игрока, контролирующего все уровни индустрии — от моделей и пользовательской базы до «железа». Подобный энтузиазм разогнал акции компании на 160% за год, подняв коэффициент P/E до максимумов 2008 года.

Предстоящая конференция I/O станет проверкой этих ожиданий. Alphabet готовится к беспрецедентному росту капитальных затрат, планируя направить на инфраструктуру до 190 миллиардов долларов. Это фактически превращает компанию в главного конкурента Nvidia, вынуждая инвесторов диверсифицировать портфели в пользу облачных гигантов, способных строить глобальные вычислительные сети собственными силами.