Инвестиции в туризм: где искать доходность выше 20%

Рынок туристической недвижимости прошел путь от нишевых проектов для энтузиастов до полноценной отрасли, вклад которой в ВВП страны приближается к 3,1%. Инвесторам сегодня доступен широкий спектр форматов: от быстроокупаемых глэмпингов до масштабных санаторно-курортных комплексов. Наиболее высокую доходность (IRR 20–30%) показывают проекты с относительно низкими капитальными затратами, такие как модульные отели и термальные комплексы. При этом успех здесь критически зависит от локации и качества управления, а не только от наличия господдержки.

Средний сегмент, представленный городскими отелями в крупных центрах, демонстрирует более стабильные показатели доходности на уровне 10–16%. В отличие от курортных зон, здесь ниже сезонные риски, однако требуется масштабный капитал от 1 млрд рублей. Наиболее сложными для реализации остаются исторические объекты и крупные курортные комплексы. Несмотря на их внешнюю привлекательность, реставрационные работы или высокая зависимость от сезонности часто снижают реальную доходность до 8–14%, при этом сроки окупаемости могут растягиваться до 20 лет.

Ключевая ошибка новичков — ставка на эффектную архитектуру без подтвержденного спроса. Эксперты рекомендуют сначала анализировать туристические потоки и только после этого формировать бюджет и набор инфраструктуры. Учитывая, что национальная цель — довести число поездок до 140 млн к 2030 году, рынок продолжит расти, но выигрывают лишь те проекты, где операционная модель проработана еще до начала строительных работ.