ВТБ оценил устойчивость Wildberries и Ozon после атак БПЛА

Повреждение складов и потеря товаров вынуждают маркетплейсы пересматривать логистические схемы. Дмитрий Пьянов выделяет три уровня негативного влияния: от прямого выпадения складских площадей до необходимости инвестиций, которые временно снизят маржинальность по EBITDA. Несмотря на то что восстановление потребует от компаний значительных затрат, банк не ожидает критического роста долговой нагрузки. В стрессовом сценарии заемщики лишь перейдут из категории первоклассных в категорию нормальных.

Источники восстановления бизнеса

Финансовую стабильность маркетплейсов поддержат три ключевых фактора. В первую очередь, это сохранение высокого потребительского спроса. Вторым драйвером станут налоговые льготы, утвержденные правительством для пострадавших компаний. Третий источник — снижение интенсивности ценовой конкуренции, что позволит игрокам уменьшить размер скидок для покупателей и высвободить средства на восстановительные работы. ВТБ также не планирует досоздавать резервы по кредитам маркетплейсов, рассчитывая на быстрое выравнивание показателей. При этом сами площадки за реструктуризацией долгов в госбанк не обращались — подобные заявки поступают только от селлеров, чьи товары пострадали при обстрелах.