ЦБ замедляет цикл снижения ключевой ставки

В обновленном прогнозе Банк России заложил средний уровень ключевой ставки на 2026 год в диапазоне 14,5–14,6%, а на 2027 год — в интервале 10,5–12,5%. Регулятор пояснил, что текущие экономические условия требуют осторожности: в июне инфляция превысила 6% при целевом показателе в 4%. Основным драйвером роста цен в начале лета стал подорожавший бензин, однако базовая инфляция также сохраняет устойчивость.

Последние решения ЦБ подтверждают смену тактики: на заседании 24 июля ставку снизили лишь на 25 базисных пунктов, до 14% годовых. Это стало сюрпризом для большинства аналитиков, ожидавших сохранения прежних значений. Осторожность регулятора совпадает с сигналами о замедлении деловой активности. Так, по данным Росстата, в первом квартале ВВП сократился на 0,2%, а июльский индикатор бизнес-климата опустился до минимума с мая 2022 года. Дальнейшие шаги ЦБ будут зависеть от инфляционных ожиданий и внешних условий, которые остаются ключевыми переменными для экономики.